Table A3. Correlation matrix Indicator...

Table A3.

Correlation matrix

Indicator	NDSE	ROE	EBIT	OperMargin	ProfitMargin	NDCF	ESGD	AuditMeetings	Women	BoardMeetings	Asset	FinLev	IntCov	GRIE	GRIS	GRIG	Paris	PostLess	PostMore	PostMixed	GRI	SASB	TCFD
NDSE	1	−0.09	0.05	−0.03	−0.14	0.45	−0.05	0.11	−0.05	0.05	0.06	0.13	−0.22	−0.05	0.01	0.04	−0.01	−0.03	−0.01	−0.02	0.02	0.08	0.04
ROE	−0.09	1	0.11	0.46	0.53	−0.07	−0.16	−0.13	−0.01	−0.25	−0.23	0.01	0.18	−0.01	0.04	0.04	−0.01	−0.1	0.05	−0.07	0	0	0.01
EBIT	0.05	0.11	1	0.21	0.05	−0.05	0.26	0.17	0.04	0.08	0.62	0	−0.08	0.1	0.05	0.07	0.17	0.09	0	0	0.11	0.09	0.08
OperMargin	−0.03	0.46	0.21	1	0.53	0.02	−0.02	0	0.05	−0.14	−0.25	−0.3	0.3	0	0.04	0.03	0.04	−0.09	0.05	0.14	0.05	0.01	0.03
ProfitMargin	−0.14	0.53	0.05	0.53	1	0.07	−0.04	−0.08	0.07	−0.14	−0.22	−0.25	0.19	0.01	0.01	0.02	0.07	−0.07	0.06	−0.39	−0.07	0.02	0.01
NDCF	0.45	−0.07	−0.05	0.02	0.07	1	0.01	0.06	−0.02	−0.04	−0.07	−0.02	−0.08	0.03	0.03	0.06	0.01	0.02	−0.01	−0.08	−0.01	0.03	0
ESGD	−0.05	−0.16	0.26	−0.02	−0.04	0.01	1	0.35	0.56	0.25	0.29	−0.13	−0.11	0.36	0.42	0.37	0.64	0.21	0.04	0.17	0.14	0.1	0.09
AuditMeetings	0.11	−0.13	0.17	0	−0.08	0.06	0.35	1	0.07	0.44	0.23	0.06	−0.09	0.19	0.14	0.1	0.11	0.01	0	−0.01	0.12	0	0.02
Women	−0.05	−0.01	0.04	0.05	0.07	−0.02	0.56	0.07	1	0.07	0.05	−0.12	0.01	0.29	0.37	0.36	0.7	0.13	0.09	0.13	0.12	0.14	0.13
BoardMeetings	0.05	−0.25	0.08	−0.14	−0.14	−0.04	0.25	0.44	0.07	1	0.24	0.07	−0.09	0.25	0.14	0.08	0.14	0.02	−0.01	0.02	−0.04	0.02	0.03
Asset	0.06	−0.23	0.62	−0.25	−0.22	−0.07	0.29	0.23	0.05	0.24	1	0.32	−0.15	0.14	0.07	0.06	0.21	0.1	−0.01	0.07	0.1	0.12	0.1
FinLev	0.13	0.01	0	−0.3	−0.25	−0.02	−0.13	0.06	−0.12	0.07	0.32	1	−0.13	0.08	0.02	0.03	−0.02	0.02	−0.01	−0.01	0.03	0.05	0.04
IntCov	−0.22	0.18	−0.08	0.3	0.19	−0.08	−0.11	−0.09	0.01	−0.09	−0.15	−0.13	1	−0.05	−0.05	−0.05	−0.08	−0.04	−0.01	0	−0.02	−0.02	−0.02
GRIE	−0.05	−0.01	0.1	0	0.01	0.03	0.36	0.19	0.29	0.25	0.14	0.08	−0.05	1	0.7	0.59	0.42	0.03	0.02	0.06	0.07	0.2	0.16
GRIS	0.01	0.04	0.05	0.04	0.01	0.03	0.42	0.14	0.37	0.14	0.07	0.02	−0.05	0.7	1	0.72	0.48	0.04	0.09	0.11	0.13	0.19	0.18
GRIG	0.04	0.04	0.07	0.03	0.02	0.06	0.37	0.1	0.36	0.08	0.06	0.03	−0.05	0.59	0.72	1	0.46	0.01	0.02	0.09	0.17	0.21	0.2
Paris	−0.01	−0.01	0.17	0.04	0.07	0.01	0.64	0.11	0.7	0.14	0.21	−0.02	−0.08	0.42	0.48	0.46	1	0.21	0.11	0.14	0.19	0.16	0.16
PostLess	−0.03	−0.1	0.09	−0.09	−0.07	0.02	0.21	0.01	0.13	0.02	0.1	0.02	−0.04	0.03	0.04	0.01	0.21	1	−0.02	0.01	0.05	0.01	0.01
PostMore	−0.01	0.05	0	0.05	0.06	−0.01	0.04	0	0.09	−0.01	−0.01	−0.01	−0.01	0.02	0.09	0.02	0.11	−0.02	1	−0.01	−0.04	0.05	−0.03
PostMixed	−0.02	−0.07	0	0.14	−0.39	−0.08	0.17	−0.01	0.13	0.02	0.07	−0.01	0	0.06	0.11	0.09	0.14	0.01	−0.01	1	0.06	−0.02	0
GRI	0.02	0	0.11	0.05	−0.07	−0.01	0.14	0.12	0.12	−0.04	0.1	0.03	−0.02	0.07	0.13	0.17	0.19	0.05	−0.04	0.06	1	0.23	0.31
SASB	0.08	0	0.09	0.01	0.02	0.03	0.1	0	0.14	0.02	0.12	0.05	−0.02	0.2	0.19	0.21	0.16	0.01	0.05	−0.02	0.23	1	0.44
TCFD	0.04	0.01	0.08	0.03	0.01	0	0.09	0.02	0.13	0.03	0.1	0.04	−0.02	0.16	0.18	0.2	0.16	0.01	−0.03	0	0.31	0.44	1

Indicator	NDSE	ROE	EBIT	OperMargin	ProfitMargin	NDCF	ESGD	AuditMeetings	Women	BoardMeetings	Asset	FinLev	IntCov	GRIE	GRIS	GRIG	Paris	PostLess	PostMore	PostMixed	GRI	SASB	TCFD
NDSE	1	−0.09	0.05	−0.03	−0.14	0.45	−0.05	0.11	−0.05	0.05	0.06	0.13	−0.22	−0.05	0.01	0.04	−0.01	−0.03	−0.01	−0.02	0.02	0.08	0.04
ROE	−0.09	1	0.11	0.46	0.53	−0.07	−0.16	−0.13	−0.01	−0.25	−0.23	0.01	0.18	−0.01	0.04	0.04	−0.01	−0.1	0.05	−0.07	0	0	0.01
EBIT	0.05	0.11	1	0.21	0.05	−0.05	0.26	0.17	0.04	0.08	0.62	0	−0.08	0.1	0.05	0.07	0.17	0.09	0	0	0.11	0.09	0.08
OperMargin	−0.03	0.46	0.21	1	0.53	0.02	−0.02	0	0.05	−0.14	−0.25	−0.3	0.3	0	0.04	0.03	0.04	−0.09	0.05	0.14	0.05	0.01	0.03
ProfitMargin	−0.14	0.53	0.05	0.53	1	0.07	−0.04	−0.08	0.07	−0.14	−0.22	−0.25	0.19	0.01	0.01	0.02	0.07	−0.07	0.06	−0.39	−0.07	0.02	0.01
NDCF	0.45	−0.07	−0.05	0.02	0.07	1	0.01	0.06	−0.02	−0.04	−0.07	−0.02	−0.08	0.03	0.03	0.06	0.01	0.02	−0.01	−0.08	−0.01	0.03	0
ESGD	−0.05	−0.16	0.26	−0.02	−0.04	0.01	1	0.35	0.56	0.25	0.29	−0.13	−0.11	0.36	0.42	0.37	0.64	0.21	0.04	0.17	0.14	0.1	0.09
AuditMeetings	0.11	−0.13	0.17	0	−0.08	0.06	0.35	1	0.07	0.44	0.23	0.06	−0.09	0.19	0.14	0.1	0.11	0.01	0	−0.01	0.12	0	0.02
Women	−0.05	−0.01	0.04	0.05	0.07	−0.02	0.56	0.07	1	0.07	0.05	−0.12	0.01	0.29	0.37	0.36	0.7	0.13	0.09	0.13	0.12	0.14	0.13
BoardMeetings	0.05	−0.25	0.08	−0.14	−0.14	−0.04	0.25	0.44	0.07	1	0.24	0.07	−0.09	0.25	0.14	0.08	0.14	0.02	−0.01	0.02	−0.04	0.02	0.03
Asset	0.06	−0.23	0.62	−0.25	−0.22	−0.07	0.29	0.23	0.05	0.24	1	0.32	−0.15	0.14	0.07	0.06	0.21	0.1	−0.01	0.07	0.1	0.12	0.1
FinLev	0.13	0.01	0	−0.3	−0.25	−0.02	−0.13	0.06	−0.12	0.07	0.32	1	−0.13	0.08	0.02	0.03	−0.02	0.02	−0.01	−0.01	0.03	0.05	0.04
IntCov	−0.22	0.18	−0.08	0.3	0.19	−0.08	−0.11	−0.09	0.01	−0.09	−0.15	−0.13	1	−0.05	−0.05	−0.05	−0.08	−0.04	−0.01	0	−0.02	−0.02	−0.02
GRIE	−0.05	−0.01	0.1	0	0.01	0.03	0.36	0.19	0.29	0.25	0.14	0.08	−0.05	1	0.7	0.59	0.42	0.03	0.02	0.06	0.07	0.2	0.16
GRIS	0.01	0.04	0.05	0.04	0.01	0.03	0.42	0.14	0.37	0.14	0.07	0.02	−0.05	0.7	1	0.72	0.48	0.04	0.09	0.11	0.13	0.19	0.18
GRIG	0.04	0.04	0.07	0.03	0.02	0.06	0.37	0.1	0.36	0.08	0.06	0.03	−0.05	0.59	0.72	1	0.46	0.01	0.02	0.09	0.17	0.21	0.2
Paris	−0.01	−0.01	0.17	0.04	0.07	0.01	0.64	0.11	0.7	0.14	0.21	−0.02	−0.08	0.42	0.48	0.46	1	0.21	0.11	0.14	0.19	0.16	0.16
PostLess	−0.03	−0.1	0.09	−0.09	−0.07	0.02	0.21	0.01	0.13	0.02	0.1	0.02	−0.04	0.03	0.04	0.01	0.21	1	−0.02	0.01	0.05	0.01	0.01
PostMore	−0.01	0.05	0	0.05	0.06	−0.01	0.04	0	0.09	−0.01	−0.01	−0.01	−0.01	0.02	0.09	0.02	0.11	−0.02	1	−0.01	−0.04	0.05	−0.03
PostMixed	−0.02	−0.07	0	0.14	−0.39	−0.08	0.17	−0.01	0.13	0.02	0.07	−0.01	0	0.06	0.11	0.09	0.14	0.01	−0.01	1	0.06	−0.02	0
GRI	0.02	0	0.11	0.05	−0.07	−0.01	0.14	0.12	0.12	−0.04	0.1	0.03	−0.02	0.07	0.13	0.17	0.19	0.05	−0.04	0.06	1	0.23	0.31
SASB	0.08	0	0.09	0.01	0.02	0.03	0.1	0	0.14	0.02	0.12	0.05	−0.02	0.2	0.19	0.21	0.16	0.01	0.05	−0.02	0.23	1	0.44
TCFD	0.04	0.01	0.08	0.03	0.01	0	0.09	0.02	0.13	0.03	0.1	0.04	−0.02	0.16	0.18	0.2	0.16	0.01	−0.03	0	0.31	0.44	1

Source(s): Created by authors

[ViewLarge]

Sharing Unavailable