Table A2. Pearson correlation matrix...

Table A2.

Pearson correlation matrix

Variables	ESG	Retire	Tobin’s Q	ROA	Tangi	Grow	Lev	Size	Age	Board	Female	Indep	InsInvestor	Ar
ESG	1
Retire	$- 0.153$ ***	1
Tobin’s Q	0.066	$- 0.098$ **	1
ROA	$- 0.105$ **	0.048	0.305***	1
Tangi	$- 0.023$	0.214***	$- 0.145$ ***	0.016	1
Grow	$- 0.081$ *	0.092**	0.123***	0.132***	$- 0.107$ **	1
Lev	0.023	$- 0.221$ ***	$- 0.175$ ***	0.019	0.072	$- 0.081$ *	1
Size	0.336***	0.112**	$- 0.326$ ***	$- 0.021$	0.360***	$- 0.185$ ***	0.393***	1
Age	0.191***	$- 0.131$ ***	0.036	0	$- 0.018$	$- 0.106$ **	0.031	0.121***	1
Board	0.323***	$- 0.098$ **	$- 0.056$	$- 0.037$	0.142***	$- 0.113$ **	0.152***	0.473***	0.078*	1
Female	0.400***	0.164***	$- 0.055$	$- 0.091$ **	0.153***	$- 0.013$	0.142***	0.365***	0.048	0.067	1
Indep	0.180***	0.106**	$- 0.088$ **	$- 0.005$	0.126***	$- 0.054$	0.126***	0.317***	$- 0.038$	$- 0.087$ **	0.395***	1
InsInvestor	0.084*	$- 0.115$ ***	0.047	$- 0.068$	$- 0.171$ ***	$- 0.073$ *	$- 0.082$ *	0.188***	0.007	0.077*	0.170***	0.206***	1
Ar	$- 0.120$ ***	0.156***	$- 0.039$	$- 0.080$ *	$- 0.133$ ***	0.083*	$- 0.208$ ***	$- 0.168$ ***	$- 0.108$ **	$- 0.191$ ***	0.001	$- 0.021$	$- 0.02$	1

Variables	ESG	Retire	Tobin’s Q	ROA	Tangi	Grow	Lev	Size	Age	Board	Female	Indep	InsInvestor	Ar
ESG	1
Retire	$- 0.153$ ***	1
Tobin’s Q	0.066	$- 0.098$ **	1
ROA	$- 0.105$ **	0.048	0.305***	1
Tangi	$- 0.023$	0.214***	$- 0.145$ ***	0.016	1
Grow	$- 0.081$ *	0.092**	0.123***	0.132***	$- 0.107$ **	1
Lev	0.023	$- 0.221$ ***	$- 0.175$ ***	0.019	0.072	$- 0.081$ *	1
Size	0.336***	0.112**	$- 0.326$ ***	$- 0.021$	0.360***	$- 0.185$ ***	0.393***	1
Age	0.191***	$- 0.131$ ***	0.036	0	$- 0.018$	$- 0.106$ **	0.031	0.121***	1
Board	0.323***	$- 0.098$ **	$- 0.056$	$- 0.037$	0.142***	$- 0.113$ **	0.152***	0.473***	0.078*	1
Female	0.400***	0.164***	$- 0.055$	$- 0.091$ **	0.153***	$- 0.013$	0.142***	0.365***	0.048	0.067	1
Indep	0.180***	0.106**	$- 0.088$ **	$- 0.005$	0.126***	$- 0.054$	0.126***	0.317***	$- 0.038$	$- 0.087$ **	0.395***	1
InsInvestor	0.084*	$- 0.115$ ***	0.047	$- 0.068$	$- 0.171$ ***	$- 0.073$ *	$- 0.082$ *	0.188***	0.007	0.077*	0.170***	0.206***	1
Ar	$- 0.120$ ***	0.156***	$- 0.039$	$- 0.080$ *	$- 0.133$ ***	0.083*	$- 0.208$ ***	$- 0.168$ ***	$- 0.108$ **	$- 0.191$ ***	0.001	$- 0.021$	$- 0.02$	1

Note(s):

Appendix 2 reports Pearson correlation coefficients for the variables used in this study. All variables are defined in Appendix 1. *, ** and *** indicate significance at the 10, 5 and 1% level, respectively

Source(s): Authors’ own work

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