Table 2 Correlation matrix of variables... | Emerald Publishing

Table 2

Correlation matrix of variables

Variables	$R_{S / L} - R_{f}$	$R_{S / M} - R_{f}$	$R_{S / H} - R_{f}$	$R_{B / L} - R_{f}$	$R_{B / M} - R_{f}$	$R_{B / H} - R_{f}$	SMB	HML	Mkt
$R_{S / L} - R_{f}$	1.00
$R_{S / M} - R_{f}$	0.71	1.00
$R_{S / H} - R_{f}$	0.63	0.77	1.00
$R_{B / L} - R_{f}$	0.66	0.71	0.57	1.00
$R_{B / M} - R_{f}$	0.69	0.75	0.65	0.84	1.00
$R_{B / H} - R_{f}$	0.65	0.79	0.75	0.77	0.82	1.00
SMB	0.58	0.58	0.64	0.07	0.13	0.21	1.00
HML	−0.11	0.32	0.63	0.03	0.20	0.48	0.21	1.00
Mkt	0.83	0.92	0.85	0.84	0.90	0.90	0.47	0.31	1.00

Source(s): Authors' own work