Table 3 VECM Granger causality test for... | Emerald Publishing

Table 3

VECM Granger causality test for R&D intensity

Independent variables	Short-run effects			Long-run effects
Independent variables	Dependent variables			ECT T-stats
Full sample	$Δ R & D_{it}$	$Δ FD I_{it}$	$Δ IM P_{it}$	ECT T-stats
$Δ R & D_{it}$	–	6.97**	1.42	−3.281**
$Δ FD I_{it}$	3.86**	–	6.57**	−5.742***
$Δ IM P_{it}$	6.71**	1.55	–	−4.850**
Africa
$Δ R & D_{it}$	–	2.94*	2.06	−2.568**
$Δ FD I_{it}$	3.89**	–	2.68*	3.994**
$Δ IM P_{it}$	1.17	2.21	–	0.788
Asia
$Δ R & D_{it}$	–	3.21**	2.07	−2.644*
$Δ FD I_{it}$	2.96*	–	1.52	−4.230***
$Δ IM P_{it}$	6.97**	1.07	–	−3.735**
Europe
$Δ R & D_{it}$	–	1.06	1.05	−3.270**
$Δ FD I_{it}$	8.78**	–	0.47	0.321
$Δ IM P_{it}$	18.75**	0.32	–	−3.950**
North America
$Δ R & D_{it}$	–	0.77	1.22	−3.641**
$Δ FD I_{it}$	3.47**	–	1.89	−0.684
$Δ IM P_{it}$	1.12	0.37	–	−3.545**
South America
$Δ R & D_{it}$	–	1.23	0.57	−1.139
$Δ FD I_{it}$	2.46*	–	2.57*	−3.654**
$Δ IM P_{it}$	2.69*	1.31	–	−0.108

Independent variables	Short-run effects			Long-run effects
Independent variables	Dependent variables			ECTT-stats
Full sample	$Δ R & D_{it}$	$Δ FD I_{it}$	$Δ IM P_{it}$	ECTT-stats
$Δ R & D_{it}$	–	6.97**	1.42	−3.281**
$Δ FD I_{it}$	3.86**	–	6.57**	−5.742***
$Δ IM P_{it}$	6.71**	1.55	–	−4.850**
Africa
$Δ R & D_{it}$	–	2.94*	2.06	−2.568**
$Δ FD I_{it}$	3.89**	–	2.68*	3.994**
$Δ IM P_{it}$	1.17	2.21	–	0.788
Asia
$Δ R & D_{it}$	–	3.21**	2.07	−2.644*
$Δ FD I_{it}$	2.96*	–	1.52	−4.230***
$Δ IM P_{it}$	6.97**	1.07	–	−3.735**
Europe
$Δ R & D_{it}$	–	1.06	1.05	−3.270**
$Δ FD I_{it}$	8.78**	–	0.47	0.321
$Δ IM P_{it}$	18.75**	0.32	–	−3.950**
North America
$Δ R & D_{it}$	–	0.77	1.22	−3.641**
$Δ FD I_{it}$	3.47**	–	1.89	−0.684
$Δ IM P_{it}$	1.12	0.37	–	−3.545**
South America
$Δ R & D_{it}$	–	1.23	0.57	−1.139
$Δ FD I_{it}$	2.46*	–	2.57*	−3.654**
$Δ IM P_{it}$	2.69*	1.31	–	−0.108

Note(s): ***, ** and * denote significance levels at 1%, 5% and 10% respectively