Table 3 Annualized results of portfolios...

Table 3

Annualized results of portfolios with IBOV, SP500 and BTC, IDR included

Portfolio	Return	Standard deviation	Sharpe ratio	Beta	Treynor ratio	Omega ratio	Tracking error	Turnover
Market 8%	0.215	0.178	0.773	1.000	0.138	1.251	0.000
Tang_Eq 8%	0.198	0.182	0.671	0.902	0.136	1.250	0.088	0.157
Tang_BL 8%	0.220	0.193	0.737	0.800	0.178	1.269	0.135	0.565
MinV_Eq 8%	0.209	0.179	0.737	0.892	0.148	1.270	0.086	0.139
MinV_BL 8%	0.232	0.182	0.843	0.856	0.180	1.290	0.104	0.181
ParR_Eq 8%	0.235	0.172	0.910	0.846	0.185	1.295	0.088	0.171
ParR_BL 8%	0.307	0.208	1.080	0.879	0.255	1.350	0.138	0.221
VolT_Eq 8%	0.250	0.179	0.955	0.851	0.201	1.315	0.099	0.148
VolT_BL 8%	0.266	0.190	0.981	0.889	0.209	1.315	0.106	0.201
Market 15%	0.244	0.184	0.898	0.705	0.234	1.304	0.144	0.171
Tang_Eq 15%	0.287	0.191	1.076	1.000	0.205	1.297	0.000
Tang_BL 15%	0.211	0.195	0.689	0.923	0.145	1.267	0.084	0.174
MinV_Eq 15%	0.243	0.200	0.822	0.824	0.199	1.287	0.128	0.602
MinV_BL 15%	0.213	0.185	0.738	0.876	0.156	1.274	0.083	0.101
ParR_Eq 15%	0.245	0.186	0.891	0.840	0.198	1.308	0.100	0.147
ParR_BL 15%	0.242	0.176	0.928	0.816	0.200	1.303	0.089	0.130
VolT_Eq 15%	0.331	0.217	1.136	0.924	0.267	1.384	0.127	0.221
VolT_BL 15%	0.267	0.193	0.968	0.907	0.206	1.327	0.086	0.147
Market 20%	0.274	0.192	1.008	0.851	0.227	1.332	0.106	0.179
Tang_Eq 20%	0.268	0.195	0.960	0.789	0.238	1.298	0.131	0.171
Tang_BL 20%	0.407	0.229	1.389	1.000	0.318	1.332	0.000
MinV_Eq 20%	0.295	0.229	0.930	0.914	0.233	1.265	0.095	0.216
MinV_BL 20%	0.294	0.217	0.976	0.814	0.261	1.286	0.120	0.595
ParR_Eq 20%	0.228	0.189	0.796	0.723	0.208	1.274	0.111	0.066
ParR_BL 20%	0.277	0.191	1.028	0.711	0.276	1.309	0.120	0.100
VolT_Eq 20%	0.275	0.181	1.078	0.700	0.278	1.303	0.108	0.089
VolT_BL 20%	0.408	0.235	1.359	0.917	0.348	1.383	0.107	0.190
NP	0.327	0.212	1.147	0.903	0.269	1.327	0.052	0.124

Portfolio	Return	Standard deviation	Sharpe ratio	Beta	Treynor ratio	Omega ratio	Tracking error	Turnover
Market 8%	0.215	0.178	0.773	1.000	0.138	1.251	0.000
Tang_Eq 8%	0.198	0.182	0.671	0.902	0.136	1.250	0.088	0.157
Tang_BL 8%	0.220	0.193	0.737	0.800	0.178	1.269	0.135	0.565
MinV_Eq 8%	0.209	0.179	0.737	0.892	0.148	1.270	0.086	0.139
MinV_BL 8%	0.232	0.182	0.843	0.856	0.180	1.290	0.104	0.181
ParR_Eq 8%	0.235	0.172	0.910	0.846	0.185	1.295	0.088	0.171
ParR_BL 8%	0.307	0.208	1.080	0.879	0.255	1.350	0.138	0.221
VolT_Eq 8%	0.250	0.179	0.955	0.851	0.201	1.315	0.099	0.148
VolT_BL 8%	0.266	0.190	0.981	0.889	0.209	1.315	0.106	0.201
Market 15%	0.244	0.184	0.898	0.705	0.234	1.304	0.144	0.171
Tang_Eq 15%	0.287	0.191	1.076	1.000	0.205	1.297	0.000
Tang_BL 15%	0.211	0.195	0.689	0.923	0.145	1.267	0.084	0.174
MinV_Eq 15%	0.243	0.200	0.822	0.824	0.199	1.287	0.128	0.602
MinV_BL 15%	0.213	0.185	0.738	0.876	0.156	1.274	0.083	0.101
ParR_Eq 15%	0.245	0.186	0.891	0.840	0.198	1.308	0.100	0.147
ParR_BL 15%	0.242	0.176	0.928	0.816	0.200	1.303	0.089	0.130
VolT_Eq 15%	0.331	0.217	1.136	0.924	0.267	1.384	0.127	0.221
VolT_BL 15%	0.267	0.193	0.968	0.907	0.206	1.327	0.086	0.147
Market 20%	0.274	0.192	1.008	0.851	0.227	1.332	0.106	0.179
Tang_Eq 20%	0.268	0.195	0.960	0.789	0.238	1.298	0.131	0.171
Tang_BL 20%	0.407	0.229	1.389	1.000	0.318	1.332	0.000
MinV_Eq 20%	0.295	0.229	0.930	0.914	0.233	1.265	0.095	0.216
MinV_BL 20%	0.294	0.217	0.976	0.814	0.261	1.286	0.120	0.595
ParR_Eq 20%	0.228	0.189	0.796	0.723	0.208	1.274	0.111	0.066
ParR_BL 20%	0.277	0.191	1.028	0.711	0.276	1.309	0.120	0.100
VolT_Eq 20%	0.275	0.181	1.078	0.700	0.278	1.303	0.108	0.089
VolT_BL 20%	0.408	0.235	1.359	0.917	0.348	1.383	0.107	0.190
NP	0.327	0.212	1.147	0.903	0.269	1.327	0.052	0.124

Note(s): Eq: considers historical mean and sample covariance as inputs. BL: considers as inputs returns and covariances using views in the Black-Litterman model; Tang: tangent portfolio; MinV: minimum variance portfolio; ParR: portfolio with equal risk contribution; VolT: volatility timing portfolio; NP: naive weighted portfolio. Market is a portfolio consisting of Ibovespa, S&P500, and BTC. The percentages of 8%, 15% and 20% represent ex-ante market's risk levels. Data refer to the period from 11/18/2016 to 08/30/2022

Source(s): Elaborated by the authors

[ViewLarge]

Sharing Unavailable